Neste guia explicamos o que são obrigações financeiras, como funcionam, quais os seus riscos e como calcular a sua rentabilidade.

O que são obrigações financeiras?

Basicamente, quando investe em obrigações está a emprestar dinheiro a uma empresa ou a um estado, em troca de um papel onde menciona esse investimento e os juros que irão ser pagos com uma certa periodicidade até ao momento, final do contrato, em que lhe devolverá o dinheiro investido.

Logo, temos uma forma de financiamento das empresas e dos estados junto do publico em geral, eliminando outras formas de financiamento junto dos bancos ou através de aumento de capital.

Numa primeira percepção, temos capital e juros garantidos, porém, existe o risco de a empresa ou o estado em honrar as dividas que terão com os investidores.

A oferta de obrigações no mercado são diversificadas e vão desde obrigações de baixo risco como as obrigações emitidas por estados, como por exemplo as obrigações do tesouro de Portugal e as obrigações de alto risco emitidas por empresas que não possuem uma solidez verificada.

Por norma, quando temos uma oferta de obrigações que oferecem uma rentabilidade elevada estas também possuem um risco elevado, porque tem que haver um aliciante para o investidor em confiar o seu dinheiro e aceitar o risco a empresas que revelam contas de pouca solidez financeira.

Tipos de Obrigações mais Comuns

• Obrigações de Taxa Fixa – As obrigações de taxa fixa onde a garantia de uma taxa de juro fixa durante todo o prazo é prometida pelo emitente. Este tipo de obrigação revela ao investidor que este irá possuir uma rentabilidade fixa durante todo o período.
• Obrigações de Taxa Variável – As obrigações de taxa variável são o oposto das anteriores, ou seja, os juros serão pagos de acordo com um índice predefinido contratualmente. Um índice pode ser, por exemplo, a Euribor.

Características do Empréstimo Obrigacionista

Antes de passarmos a pequenos aspectos técnicos convêm clarificar alguns conceitos básicos:

• Valor nominal – Valor inscrito no titulo, ou, o montante que o investidor entrega para aquisição da obrigação;
• Preço de Aquisição – Preço pago pela aquisição da obrigação. Como as obrigações na sua generalidade são emitidas ao par, o valor de aquisição é igual ao valor nominal, todavia, existem caso onde o preço pago pela aquisição da obrigação possa ser diferente do valor nominal.
• Taxa de juro ou de cupão – Representa o juro que a obrigação vai pagar aos seus investidores.
• Maturidade – Data do reembolso de capital da obrigação.
• Valor de Reembolso – É a devolução pelo emitente do capital investido o que na generalidade das vezes é igual ao valor nominal. Um termo utilizado quando o capital de reembolso é igual ao valor nominal é reembolso é feito ao par.

O Processamento

O investidor adquire a obrigação, titulo, onde está inscrito o valor nominal aplicado e sabe que irá receber até ao final do empréstimo obrigacionista um juro ou cupão que é calculado sobre o valor nominal e de acordo com um plano de pagamentos previamente definidos, podem ser trimestrais, semestrais ou anuais, até ao final do empréstimo obrigacionista onde o investidor receberá o capital emprestado, a amortização pelo valor nominal.

O facto do investidor adquirir um obrigação com determinada maturidade não significa que o mesmo tem que a manter até ao final. Caso, haja compradores, pode o investidor colocar à venda a sua obrigação ao preço que será definido de acordo com uma percentagem do valor nominal, podendo ser superior a 100% ou inferior.

Nos casos em que o preço da venda for superior a 100%, diz-se que o investidor está a vender acima do par ou a prémio, no caso contrário, o investidor está a vender abaixo do par ou a desconto.

Como se calcula a rentabilidade

Assumindo que o comprador da obrigação fica com a mesma até à maturidade, a rentabilidade do seu investimento será composta pela soma do valor dos cupões e pela diferença entre o preço de compra e o valor nominal a ser reembolsado no final do empréstimo obrigacionista. Desta forma o investidor que adquirir, por exemplo, uma obrigação com cupão de 4% e com preço de 95% ( abaixo do par) terá os seguintes movimentos:

• pagará hoje 95% do valor nominal e receberá na maturidade 100% (ganho efectivo de (100%-95%)/95% = 5,26% do valor investido)
• receberá todos os anos o rendimento dos vários cupões de 4% sobre o valor nominal ( não sobre o valor investido)

O indicador que melhor consegue reflectir a soma destas duas componentes é a YTM ( yield to maturity) que representa a rentabilidade anual média que o investidor terá tendo em conta a diferença entre o valor pelo qual adquiriu a obrigação e o reembolso que receberá na maturidade (valor nominal), bem como a totalidade do rendimento recebido via pagamento de cupões. A YTM é calculada a partir da seguinte formula:

O preço da obrigação poderá assim ser menor ou maior do que o montante inicialmente emitido, consoante a evolução de um conjunto de variáveis das quais se destacam o risco de crédito do emitente ( a sua capacidade de pagar os cupões e o reembolso do empréstimo) e a taxa de juro do mercado uma vez que é sempre utilizada como comparativo face às taxas das obrigações.

O processo descrito representa as características mais comuns nos empréstimos obrigacionistas, no entanto os emitentes podem optar por definir em cada empréstimo características específicas diferentes das descritas. Exemplo de algumas variantes:

• em obrigações de cupão zero, não existem cupões periódicos sendo a obrigação emitida abaixo do par ( com preço inferior a 100%), e como tal a rendibilidade obtida pelo investidor é constituída apenas pela diferença entre o valor de emissão e o valor nominal.
• em obrigações de taxa variável a taxa de juro é definida como um spread face a uma taxa de juro de referência. Por exemplo: uma obrigação pode pagar de juro anual de Euribor +2% ( não sendo o cupão conhecido à partida mas sim todos os anos dependendo do valor da Taxa Euribor).

Criptomoedas: o que são e como investir

O que são criptomoedas?

• Definição de Criptomoedas

As criptomoedas, também chamadas de criptoativos ou ativos virtuais, são representações digitais de valor ou direitos que podem ser armazenadas e transferidas eletronicamente. Baseiam-se na tecnologia blockchain, um sistema de registo descentralizado sem entidade central de controlo. Apesar de poderem ser usadas para pagamentos, são sobretudo utilizadas como ativos de investimento devido à sua elevada volatilidade.

• Como funcionam as transações com Criptomoedas

As transações com criptomoedas são realizadas diretamente entre utilizadores, sem necessidade de intermediários. Cada operação é verificada por uma rede de computadores (nós) e registada de forma pública e imutável.

• Blockchain: a tecnologia por detrás das criptomoedas

A blockchain é um registo digital descentralizado que guarda as transações em blocos sequenciais, ligados entre si e protegidos por criptografia. Em termos simples, funciona como um livro de registos público e inalterável: sempre que ocorre uma transação, ela é registada por todos os participantes da rede, o que garante transparência e torna qualquer tentativa de fraude facilmente detectável.

Tipos de criptomoedas

• Bitcoin e outras moedas virtuais: existem diferentes tipos de criptomoedas, consoante a sua função e tecnologia. As criptomoedas primárias (ou Layer One), como a Bitcoin ou Ethereum, são moedas nativas de blockchains independentes e servem de base para outras aplicações. Já os tokens funcionam sobre blockchains já existentes e podem ter várias finalidades, como pagamentos, representação de ativos ou direitos de governação em projetos descentralizados. Por fim, as stablecoins foram criadas para reduzir a volatilidade, mantendo o seu valor estável em relação a moedas tradicionais como o dólar, sendo exemplos a Tether (USDT) e a USD Coin (USDC).
• Cripto hoje, as principais moedas no mercado: atualmente, o mercado de criptomoedas é liderado por várias moedas de grande relevância. Entre as principais destacam-se a Bitcoin e o Ethereum, seguidas por projetos como Solana, XRP, BNB, Chainlink, Hyperliquid, entre muitas outras. Cada uma destas criptomoedas tem funções e utilizações próprias, contribuindo para a diversidade e evolução do ecossistema cripto.
• Diferença entre criptomoedas e moeda tradicional: a principal diferença está na descentralização. Enquanto o euro ou o dólar são controlados por entidades financeiras, as criptomoedas operam de forma independente, com regras definidas por código.

Como investir em Criptomoedas?

Passos para Iniciantes no mercado cripto

Investir em criptomoedas exige planeamento e gestão de risco. Antes de começar, é importante definir objetivos claros e perceber o nível de risco que está disposto a assumir, evitando comprometer a sua estabilidade financeira.

1. Defina o seu objetivo e perfil de risco, perceba porque quer investir e nunca aplique mais do que pode perder.
2. Escolha plataformas ou corretoras confiáveis e, preferencialmente, reguladas, com histórico sólido.
3. Ative sempre a autenticação de dois fatores (2FA) para aumentar a segurança da sua conta.
4. Utilize carteiras digitais seguras e evite manter grandes quantias nas plataformas.
5. Invista apenas uma pequena parte do seu portfólio em cripto, mantendo o restante em ativos mais estáveis.
6. Diversifique os investimentos com outras classes de ativos, como ações, obrigações ou fundos.
7. Faça pequenas transações de teste antes de movimentar montantes mais elevados.

Informe-se sobre as obrigações fiscais associadas aos criptoativos em Portugal.

Onde comprar criptomoedas (Exchanges e Plataformas)

As criptomoedas podem ser compradas em exchanges, ou seja, plataformas online onde é possível comprar, vender e trocar ativos digitais. Algumas das mais populares, como a Revolut, Binance, Kraken e Coinbase, oferecem interfaces simples e diferentes níveis de segurança, tornando o processo mais acessível para utilizadores iniciantes.

Estratégias para investir em Bitcoins e outras moedas

Mesmo para investidores mais arrojados, é importante manter uma carteira equilibrada, combinando criptomoedas com ativos de menor risco para reduzir o impacto de possíveis perdas.

A diversificação é essencial, evitando concentrar todo o capital em criptoativos. Plataformas como a Revolut ou a XTB ajudam a gerir diferentes tipos de investimento.

Estas soluções podem também trazer maior segurança e facilitar o cumprimento das obrigações fiscais.

Cripto Market: entenda o mercado de criptomoedas

Como funciona o mercado de criptoativos

O mercado de criptoativos é digital e descentralizado, não dependendo de bancos centrais ou intermediários. As transações são feitas entre utilizadores e registadas na blockchain. O preço das criptomoedas varia com base na oferta e na procura, sendo influenciado por fatores como notícias, a entrada de empresas e utilizadores que começam a usar ou aceitar criptomoedas, e o sentimento do mercado. Trata-se de um mercado que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, com elevada volatilidade e variações de preço constantes.

Volatilidade e riscos do mercado de criptomoedas

As criptomoedas são conhecidas pela sua elevada volatilidade. Isto pode gerar grandes lucros, mas também perdas significativas. É essencial investir apenas valores que esteja disposto a perder.

Ferramentas para analisar o mercado hoje

Para analisar o mercado de criptomoedas, os investidores recorrem a gráficos de análise técnica, indicadores como o RSI (Relative Strength Index ou Índice de Força Relativa) e as médias móveis, plataformas de acompanhamento de preços em tempo real e também às notícias e tendências do setor.

Como funciona a mineração de criptomoedas?

• O que é a mineração: a mineração de Bitcoin é o processo que mantém e protege a rede, permitindo criar novos bitcoins e validar transações. Para isso, mineradores utilizam computadores especializados que resolvem problemas matemáticos complexos, garantindo a segurança e o funcionamento descentralizado do sistema.
• Equipamentos necessários para minerar criptomoedas: no início, era possível minerar Bitcoin com um computador comum em casa. No entanto, com o aumento da popularidade e da dificuldade da rede, passaram a ser necessários equipamentos muito mais potentes e especializados, bem como um elevado consumo de energia. Atualmente, a mineração de Bitcoin é feita sobretudo por empresas com grandes centros de dados. Ainda assim, existem algumas opções para quem quer começar, como utilizar placas gráficas potentes, equipamentos específicos (ASICs) ou integrar pools de mineração para partilhar recursos e aumentar as probabilidades de recompensa.
• Mineração e sustentabilidade: a mineração de criptomoedas implica, geralmente, um elevado consumo de energia devido à complexidade dos cálculos necessários. Para reduzir o impacto ambiental associado, têm surgido alternativas mais eficientes, como o modelo Proof of Stake, que consome significativamente menos energia do que os sistemas tradicionais.

Em resumo

As criptomoedas representam uma evolução significativa no sistema financeiro global . Compreender o seu funcionamento, conhecer os riscos e escolher as estratégias certas são passos fundamentais para investir com sucesso. Apesar da volatilidade, este é um mercado em crescimento que pode oferecer oportunidades interessantes para investidores informados.

Perguntas frequentes (FAQS)

• É seguro investir em criptomoedas?
  Investir em criptomoedas pode ser seguro se forem utilizadas plataformas confiáveis e boas práticas de segurança. No entanto, o risco nunca é eliminado.
• Qual é a melhor moeda para iniciantes?
  O Bitcoin e o Ethereum são geralmente recomendados para iniciantes devido à sua estabilidade relativa e adoção generalizada.
• Como escolher a plataforma certa para compra?
  Deve considerar fatores como segurança, taxas, facilidade de utilização, reputação e suporte ao cliente antes de escolher uma plataforma.

O que é um Plano de Poupança e como funciona?

• O que é um Plano de Poupança?

Um Plano de Poupança é uma estratégia estruturada que define quanto dinheiro será poupado, durante quanto tempo e com que objetivo. Ao contrário de simplesmente “guardar o que sobra”, um plano implica organização, disciplina e metas claras. A importância de um plano estruturado está na previsibilidade e controlo que proporciona. Permite-lhe:

• Definir objetivos financeiros concretos
• Criar hábitos de poupança consistentes
• Reduzir o risco de endividamento
• Preparar-se para emergências

• Qual a diferença entre um Plano de Poupança mensal e anual?

A principal diferença entre um Plano de Poupança mensal e um anual está na periodicidade e na forma como o esforço financeiro é distribuído ao longo do tempo.

O Plano de Poupança mensal baseia-se na definição de um valor fixo a poupar todos os meses, o que facilita a criação de um hábito regular e torna mais simples a integração no orçamento mensal. Além disso, permite fazer ajustes com maior rapidez caso surjam imprevistos.

Já o Plano de Poupança anual estabelece um objetivo financeiro para o ano inteiro, oferecendo maior flexibilidade na gestão dos valores ao longo dos meses. No entanto, pode ser mais difícil de acompanhar se não existir um controlo regular.

Em termos práticos, o plano mensal promove disciplina e consistência, enquanto o plano anual proporciona uma visão global e maior flexibilidade. O ideal é combinar ambos: definir um objetivo anual e dividi-lo em metas mensais realistas.

Como criar o melhor Plano de Poupança?

• Definir um objetivo de Poupança

O primeiro passo é definir uma meta clara e mensurável. Pergunte-se:

• Para que é que estou a poupar?
• Quanto preciso?
• Em quanto tempo quero atingir este objetivo?

Um bom objetivo deve ser realista, específico e temporal. Por exemplo:
“Poupar 3.000€ em 12 meses para criar um fundo de emergência.” Divida o valor total pelo número de meses disponíveis. Assim, transforma um objetivo grande numa meta mensal alcançável.

• Plano de Poupança para Educação

Poupar para educação é um investimento no futuro e pode abranger propinas universitárias, cursos de especialização, formação profissional ou estudos no estrangeiro. Para poupar de forma eficaz, é recomendável começar o mais cedo possível, criar uma conta exclusiva para este objetivo, automatizar transferências mensais e considerar produtos financeiros com rendimento moderado. Quanto maior for o prazo, maior será o benefício da capitalização dos rendimentos.

• Plano de Poupança 52 Semanas: como funciona?

O método das 52 semanas é uma estratégia simples e progressiva. Funciona da seguinte forma:

• Na primeira semana poupa 1€
• Na segunda semana poupa 2€
• Na terceira semana poupa 3€
• E assim sucessivamente até à semana 52

No final do ano, terá poupado 1.378€. É uma abordagem motivadora porque o valor aumenta gradualmente. Também pode ser feito de forma inversa (começando com valores mais elevados), adaptando-se melhor a diferentes orçamentos.

• Escolher entre um Plano de Poupança Mensal, Semanal ou Anual

A escolha do Plano de Poupança depende da sua realidade financeira. O plano semanal é ideal para quem recebe à semana, ajudando a manter um controlo frequente das despesas. O plano mensal é o mais comum, alinha-se com salários mensais e é fácil de automatizar. Já o plano anual é indicado para quem tem rendimentos variáveis, mas exige maior disciplina de acompanhamento. O mais importante é que o plano seja sustentável: um valor pequeno e consistente é sempre melhor do que um valor elevado que seja impossível de manter.

Como implementar um Plano de Poupança?

• Como criar um Plano de Poupança mensal em PDF?

Documentar o seu plano ajuda a manter o foco e a organização. Aqui ficam alguns passos práticos:

1. Liste todos os rendimentos mensais.
2. Identifique despesas fixas e variáveis.
3. Determine o valor a poupar.
4. Crie uma tabela com: objetivo, valor mensal, prazo, total acumulado
5. Atualize mensalmente os resultados.

Pode criar o documento num programa simples (como Excel ou Word) e exportar para PDF para facilitar a consulta e acompanhamento.

• Como calcular a poupança ideal para o seu orçamento?

Uma regra comum é a regra 50/30/20:

• 50% para necessidades essenciais
• 30% para despesas pessoais
• 20% para poupança

No entanto, nem sempre é possível poupar 20%. Comece com 5% ou 10% se necessário. O essencial é criar consistência.

• Formas de aumentar a poupança e otimizar rendimentos

Para aumentar a sua poupança, comece por reduzir despesas desnecessárias. Embora existam gastos essenciais como habitação, alimentação, saúde e transportes, há muitos custos supérfluos que podem ser cortados ou reduzidos, como refeições fora, lazer, serviços de limpeza, tabaco, álcool ou tratamentos estéticos. Não é preciso eliminar tudo, mas ter consciência destes gastos ajuda a poupar com mais facilidade.

Adote também um consumo consciente: faça listas antes de ir às compras, questione a real necessidade de artigos possivelmente dispensáveis e compare preços antes de decidir.

Além disso, pode aumentar a poupança ao rever outros custos, como renegociar crédito habitação ou empréstimos, ajustar seguros, mudar contratos de eletricidade e gás, usar transportes públicos mais vezes ou cancelar subscrições não utilizadas. Mesmo nos gastos essenciais, pequenas negociações e ajustes podem fazer diferença, permitindo-lhe poupar de forma consistente sem comprometer necessidades básicas.

Por último, invista na sua literacia financeira. Aprender sobre orçamento, poupança, investimentos e gestão de dívidas ajuda a tomar decisões mais conscientes, a planear melhor o futuro e a aumentar a sua capacidade de poupar de forma consistente. Quanto mais souber sobre finanças, mais fácil será otimizar os seus rendimentos e evitar erros que comprometem os seus objetivos.

Perguntas frequentes (FAQS)

• Qual o melhor Plano de Poupança para iniciantes?
  Para quem está a começar, um plano mensal com transferência automática para uma conta separada é geralmente a opção mais eficaz.
• É possível poupar mesmo com um orçamento apertado?
  Sim. Mesmo valores pequenos fazem diferença. Poupar 10€ por semana representa 520€ ao fim de um ano. O segredo está na regularidade e no controlo das despesas.
• Como manter um Plano de Poupança consistente?
  Para manter um Plano de Poupança consistente, é importante automatizar as transferências, definir metas intermédias e rever o plano regularmente, por exemplo, de forma trimestral. Celebre pequenas conquistas ao longo do caminho e evite definir valores irrealistas, pois isso ajuda a manter a motivação. Quando consegue ver os resultados do seu esforço, torna-se muito mais fácil manter a disciplina e continuar a poupar.

Conclusão

Criar um Plano de Poupança mensal e anual é uma das decisões mais inteligentes para quem pretende alcançar estabilidade financeira. Com objetivos claros, disciplina e acompanhamento regular, é possível transformar pequenas poupanças em grandes conquistas. O mais importante não é quanto começa por poupar – é começar e manter a consistência ao longo do tempo.

O que são Certificados de Aforro?

• Definição e objetivo

Os Certificados de Aforro são títulos de dívida pública que oferecem risco praticamente nulo e elevada liquidez. Os juros são capitalizados trimestralmente, e ainda contemplam um prémio de permanência para quem mantém o investimento por mais tempo. Destinados exclusivamente a particulares, apresentam características específicas que os tornam únicos no mercado. Com estes títulos, o Estado visa captar as poupanças dos pequenos investidores, oferecendo uma alternativa atrativa em comparação com outros produtos financeiros, como os depósitos a prazo.

• Origem e histórico dos Certificados de Aforro

Os Certificados de Aforro são um produto com mais de 60 anos de existência, tendo a Série A, surgido a 30 de dezembro de 1960, durante o Estado Novo, sob o governo de António Oliveira Salazar, e estando em comercialização até 1986. Seguiu-se a Série B, disponível entre 1986 e 2008, enquanto a Série C vigorou entre 2008 e 2015, e a Série D entre 2015 e 2017. A Série E manteve-se no mercado até junho de 2023, sendo atualmente a Série F a que se encontra em comercialização. Ao longo deste tempo, os certificados evoluíram, mas sempre mantendo como prioridade a segurança, o baixo risco e a acessibilidade a todos os cidadãos.

• Quem pode investir

Qualquer pessoa singular titular de uma conta aforro.

Vantagens dos Certificados de Aforro

Os Certificados de Aforro são um dos produtos de poupança mais conhecidos em Portugal, sobretudo pela segurança que proporcionam. Entre as suas principais vantagens destacam-se:

1. Capital garantido: o montante investido está protegido, pelo que nunca se corre o risco de perder o dinheiro aplicado.
2. Rentabilidade previsível: os juros são indexados à evolução da Euribor e aumentam ao longo do tempo graças aos prémios de permanência.
3. Investimento inicial acessível: é possível começar a investir com apenas 100 €, tornando este produto acessível a praticamente todos os investidores.
4. Capitalização de juros: os juros gerados são automaticamente reinvestidos, aumentando o capital e potenciando os rendimentos ao longo do tempo.
5. Elevada liquidez: após os primeiros três meses, é possível levantar total ou parcialmente o investimento sem penalizações.
6. Sem custos adicionais: não existem taxas de subscrição nem de manutenção, tornando este produto transparente e económico.

Como funciona o AforroNet?

• O que é o AforroNet

O AforroNet é a plataforma online da Agência de Gestão de Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP) que permite aos investidores gerir os seus títulos de forma simples e segura. Através deste serviço, é possível consultar a carteira de Certificados de Aforro e Certificados do Tesouro, bem como efetuar pedidos de subscrição e de resgate, tudo sem sair de casa.

• Como subscrever certificados de Aforro Online

Para subscrever os Certificados de Aforro é necessário ter previamente uma Conta Aforro criada e aderir ao serviço AforroNet. A subscrição exige um valor mínimo inicial de 100 € e, depois de atingido esse montante, é possível efetuar subscrições adicionais a partir de 10 €. Para subscrever através do Banco de Investimento Global, basta possuir uma conta ativa nesta instituição.

Certificados de Aforro: Séries E e F

Os Certificados de Aforro Série da Série F vieram substituir a subscrição da antecessora série E – estas apresentam algumas diferenças importantes, tanto na duração como nas condições de subscrição e rentabilidade.

Duração e taxa de juro

A Série F tem uma duração total de 15 anos, cinco anos a mais do que a Série E. No entanto, a taxa de juro máxima da Série F é de 2,5%, inferior aos 3,5% que eram praticados na Série E.

Prémios de permanência

Os prémios de permanência, que aumentam a taxa-base ao longo do tempo, também foram ajustados:

• Série E: 2.º ao 5.º ano +0,5%; 6.º ao 10.º ano +1,0%
• Série F: 2.º ao 5.º ano +0,25%; 6.º ao 9.º ano +0,5%; 10.º/11.º ano +1%; 12.º/13.º ano +1,5%; 14.º/15.º ano +1,75%

Isto significa que, embora a Série F comece com prémios mais baixos, o efeito cumulativo ao longo de 15 anos pode tornar o rendimento final competitivo, sobretudo para investidores de longo prazo.

Montante máximo de subscrição

O valor máximo de subscrição da Série F é 50.000 €, bastante inferior aos 250.000 € da Série E. Contudo, o IGCP permite que este montante máximo possa atingir os 250.000 € se for acumulado com certificados da Série E, sujeito a despacho do Governo.

Pontos de subscrição

Outra diferença relevante está nos canais de subscrição: enquanto a Série E era vendida apenas nos CTT e no AforroNet, a Série F pode agora ser subscrita também em Espaços Cidadão e bancos, tanto físicos como digitais, desde que estejam autorizados pelo IGCP e registados no Banco de Portugal.

Onde comprar Certificados de Aforro?

Existem duas formas de subscrever os Certificados de Aforro: presencialmente ou através da internet. Para a subscrição presencial, basta dirigir-se a um CTT, a um Espaço Cidadão ou a balcões autorizados pelo IGCP. Já para a subscrição online, pode utilizar o AforroNet (disponível apenas para quem já aderiu aos certificados) ou recorrer à aplicação e aos canais digitais do Banco de Investimento Global (BiG).

Perguntas frequentes (FAQS)

• Qual a rentabilidade atual?
  A rentabilidade varia conforme a série e é revista periodicamente pelo IGCP. Consulte sempre a página oficial do Aforro Net ou os CTT para informações atualizadas.
• Os Certificados de Aforro têm Taxas de Manutenção?
  Não, não existem taxas de manutenção ou custos de subscrição, tornando-os um investimento acessível e transparente.
• É possível transferir certificados entre contas?
  Sim, é possível transferir certificados entre contas próprias ou de familiares, desde que cumpridas as regras definidas pelo IGCP.

Conclusão

Os Certificados de Aforro continuam a ser uma opção de investimento segura e acessível para quem deseja proteger e fazer crescer a sua poupança. Com capital garantido pelo Estado, rentabilidade previsível e facilidade de subscrição tanto presencial como online, constituem uma solução prática para investidores que valorizam segurança, liquidez e transparência.

Índice:

• O que são fundos de investimento?
• Os fundos de investimento são um património autónomo
• O que é uma unidade de participação?
• Tipos de fundos de Investimento
• Porque investir em fundos de investimento?
• Como avaliar o retorno de um fundo de investimento?
• Porque é que a gestão ativa costuma falhar?
• ETFs. Vs. Fundos de investimento convencionais
• Como investir em fundos de investimento?
• Avaliar custos associados: comissões e taxas.
• Dicas para investir em fundos de investimento
• Conclusão.

O que são fundos de investimento?

Os fundos de investimento são instrumentos de investimento coletivo, significando isso que agregam o interesse de vários investidores num único produto. Ao agregar este interesse, conseguem captar mais capital para com isso explorar diferentes alternativas de investimento de forma diversificada e profissional, como falaremos de seguida.

Os fundos de investimento são um património autónomo

Uma das características mais relevantes associadas aos fundos de investimento prende-se com o facto de ser um património autónomo. Quer isso dizer que é um património que a sociedade gestora não coloca nas suas contas (no seu balanço). Assim, em caso de insolvência da sociedade gestora, este património não é chamado à massa falida. Simplesmente, cada unidade de participação está em nome do seu detentor e a ele pertence.

O que é uma unidade de participação?

Podemos considerar as unidades de participação como ações do fundo de investimento. Na prática, ao investir num fundo o que está a fazer é comprar unidades de participação (UP), que o fundo cria para lhe entregar. No momento de venda, o gestor entrega-lhe o capital que lhe pertence e cancela as unidades de participação. Por outro lado, cada UP tem associado o mesmo conjunto de direitos e de deveres, sendo todas as UP iguais entre investidores.

Tipos de fundos de Investimento

Existem vários tipos de fundos de investimento, podendo-se nesta fase destacar dois:

• Fundos Fechados – Neste tipo de fundos, o número de unidades de participação é definido no momento da subscrição inicial, não variando ao longo de toda a maturidade do investimento.
• Fundos Abertos – É possível comprar e vender unidades de participação do fundo durante a vida do investimento.

Porque investir em fundos de investimento?

O investimento nestes instrumentos tem sido muito procurado dado existir um conjunto interessante de vantagens para o investidor, sendo de destacar:

1. Mínimo de Investimento – É possível investir através de fundos com um montante relativamente reduzido de investimento. Dependendo da sociedade gestora e do banco comercializador, é possível investir a partir da compra de 1 unidade de participação. Noutros casos, poderá ter de comprar 500€ ou 1.000€, no mínimo.
2. Diversificação de riscos – Cada fundo de investimento tem uma política de investimento que define como o dinheiro é gerido ao longo do tempo. Em qualquer dos casos, a compra de uma unidade de participação permite ao investidor diversificar o seu risco por uma infinidade de ativos, uma vez que o valor da sua UP depende do valor de todos estes ativos.
3. Gestão profissional – Se acredita nos benefícios da gestão profissional, ao comprar uma unidade de um fundo está a delegar a gestão do seu dinheiro a uma equipa de gestores que analisam o ciclo e fazem uma correta alocação de ativos. Não significa que consigam atingir o seu objetivo, mas é esta a sua proposta de valor.
4. Acesso a mercados e ativos – O investimento coletivo dá-os acesso a vários mercados ou ativos que, de outro modo, estão vedados aos investidores particulares. Por exemplo, investir em hedge funds ou em imobiliário no Sul da Ásia será fácil para um gestor profissional mas praticamente impossível para um pequeno aforrador em Portugal.

Como avaliar o retorno de um fundo de investimento?

O sucesso ou insucesso da equipa de gestão do fundo está associado ao desempenho do fundo em comparação com um índice de referência. Neste capítulo, trazemos à discussão dois conceitos:

• Gestão ativa – A gestão ativa consiste na procura dinâmica dos melhores ativos do mercado. Para tal, a equipa de gestão realiza operações de compra e de venda de ativos de modo a captar as melhores oportunidades do momento;
• Gestão passiva – A gestão passiva acredita que é impossível ter um desempenho superior ao índice de referência de forma sistemática / consistente. Logo, o gestor contenta-se em replicar a carteira do índice de referência, tentando minimizar as operações de compra e de venda ao mínimo indispensável para replicar o desempenho deste índice.

Porque é que a gestão ativa costuma falhar?

A gestão ativa tende a ter insucesso porque tem associados vários tipos de custos que acabam encarecendo a gestão:

1. Comissão de gestão;
2. Comissão de transação;
3. Impostos sobre lucros.

Se considerarmos estes custos, o gestor tem de ter um desempenho consistentemente 3% a 5% acima do índice de referência, o que significa que acerta muito mais e com muito mais sucesso que todos os restantes investidores do mercado. A estatística comprova o insucesso.

ETFs. Vs. Fundos de investimento convencionais

Para explorar esta dificuldade de ter um desempenho acima do índice de referência, poderá comprar ETF ou Exchange Traded Funds. Os ETF assemelham-se a fundos de investimento mas com algumas características das ações:

1. Património autónomo;
2. Investimento coletivo;
3. Gestão passiva, procurando seguir o desempenho de índices de referência;
4. Custos de gestão minimizados;
5. Possibilidade de compra e venda no mercado, praticamente no imediato (depende da liquidez do produto).

Como investir em fundos de investimento?

O investimento ou compra de fundos de investimento é feito através de um intermediário financeiro. Podemos comprar fundos em bancos tradicionais (como aquele onde tem a sua conta à ordem ou o seu crédito habitação) ou em bancos supermercados de fundos. No primeiro caso, talvez só consiga comprar fundos geridos pela gestora do banco, sendo no segundo caso possível investir em fundos geridos pelas principais entidades gestoras de todo o mundo. Percebemos onde tem mais liberdade e menos conflito de interesses.

Avaliar custos associados: comissões e taxas

A atividade de gestão e de comercialização dos fundos de investimento tem de ser paga. E imagine quem o faz? O investidor, naturalmente. Assim, para escolher a sua carteira de fundos deve ter muita atenção a todas as comissões que lhe são aplicadas:

• Comissão de gestão – Custo que se destina-se a compensar o trabalho da equipa de gestão ou da Sociedade Gestora. É uma taxa anual mas que é cobrada diariamente;
• Comissões de Subscrição – Devida no momento da compra de unidades de participação e na generalidade dos fundos situam-se entre 0 e 3,5%. Paga para ter o “privilégio” de investir nesse fundo?
• Comissão de Resgate – Devida no momento de venda de unidades de participação e normalmente só existem quando o prazo médio de duração de investimento não é cumprido pelo investidor;
• Custos de Transação – As operações de compra e venda de títulos implicam custos de corretagem, que são suportados pelo cliente. Dependendo da classe de ativos, estas comissões/custos podem representar até 2-3% do montante anual sob gestão.
• Comissão de performance – Comissão pouco comum nos fundos convencionais. Pode ter duas faces da medalha. Por um lado, estimulam a equipa gestora para a obtenção de resultados melhores. Por outro, podem induzir um nível demasiado elevado de risco, de modo a obter esses mesmos resultados.

Todos estes custos são publicitados no prospeto e na ficha de informação ao investidor. Recomendamos que os analise com cautela, porque sendo comissões pouco visíveis, “roem” o seu retorno de forma expressiva para prazos mais longos.

Dicas para investir em fundos de investimento

Não vamos deixar dicas sobre como escolher o fundo mais quente do momento, porque isso varia muito ao longo do tempo. No entanto, algumas dicas úteis para tentar aumentar a taxa de sucesso da sua carteira:

1. Invista apenas no que conhece. Se não sabe os riscos e potencialidades de determinado fundo, não o compre. Procure que o gestor lhe explique muito bem como funciona o fundo;
2. Atenção à estratégia de investimento, que deve ser enquadrada com o seu perfil de risco, horizonte de investimento, conhecimentos e objetivos.
3. Rentabilidades passadas não garantem rentabilidades futuras. Tenha em mente que a publicidade é muito assente no retorno do ano anterior, se for bom, ou nos anos anteriores, se for bom. Logo, a publicidade pode enganar;
4. Invista de acordo com o seu horizonte de investimento, procurando enquadrar o prazo de investimento recomendado com a sua necessidade de liquidez;
5. Analise o retorno do investimento ao longo de ciclos longos, procurando perceber como o fundo se comporta em momentos de expansão e em momentos de crise económica;
6. Atente à moeda do investimento, que pode ser um risco a considerar.
7. Olhe para a taxa de custos global, evitando gestores que “rodam” muito a carteira.
8. Descarregue o nosso Guia do Investimento, com mais dicas importantes;
9. Não se esqueça do seu perfil de risco nem de não investir o dinheiro que lhe fará falta para o dia-a-dia.

Conclusão

Os fundos de investimento são importantes ativos numa carteira de investimento. pelas suas características, são procurados para diversificar riscos e para ter acesso a carteiras geridas profissionalmente. Podem ser bons investimentos, mas devem ser analisados com cautela para garantir que o seu risco / retorno é adequado ao interesse do investidor.

“Um empreendedor é alguém que identifica uma oportunidade de negócio e se dedica a transformá-la em realidade. Essa pessoa é movida pela vontade de criar algo novo e fazer a diferença no mercado, sendo capaz de assumir riscos e responsabilidades em busca de seus objetivos”.

Índice

• Não existe uma única forma de ser empreendedor
• Tipos de empreendedorismo
  • Individual
  • Empresarial
  • Corporativo
  • Social
  • Digital
  • Inovação
  • Estilo de Vida
  • Franchising ou Franquia
  • Cultural
  • Impacto
  • Série

Não existe uma única forma de ser empreendedor

Existem diversas formas de empreendedorismo, cada uma delas, por vezes, com os seus desafios e oportunidades que podem ser:

• A criação de um novo negócio;
• Procura de um impacto social;
• A Inovação tecnológica;
• Ou ainda, a busca por um equilíbrio entre trabalho e estilo de vida.

Nenhum tipo é melhor que outro, simplesmente, cada empreendedor tem os seus interesses, habilidades ou paixões pessoais. Acima de tudo, o sucesso como empreendedor dependerá do seu perfil. Ou seja, deverá ter as seguintes características:

• Ser dedicado;
• Ter espírito de liderança;
• Ser resiliente;
• Por fim, ser capaz de identificar e aproveitar oportunidades.

Além disso, é importante que esteja aberto para aprender e evoluir e adaptar-se sempre às necessidades de cada momento. É por essa razão que o empreendedorismo é um processo contínuo de aprendizagem e crescimento, pelo que, quanto maior for a sua capacidade de aceitar novos desafios e mudanças, maior será a probabilidade de ser bem-sucedido.

O empreendedorismo assume diversas formas, pode ir desde a criação de um novo negócio (partindo do zero) até à inovação dentro de uma empresa já estabelecida. Por conseguinte os desafios que se colocam não são todos iguais.

Neste artigo, explicamos os principais tipos de empreendedorismo que deve conhecer ao detalhe.

Leia ainda: Como empreender na sua empresa?

Tipos de Empreendedorismo

Os vários tipos de empreendedorismo mais comuns e que recomendamos seguir são:

Empreendedorismo Individual

Este tipo de empreendedorismo caracteriza-se por ser um tipo de empreendedorismo em que o empreendedor atua sem sócios, criando o seu próprio negócio de forma individual. Quer isto dizer que, todos os tipos de empreendedorismo que indicamos em seguida podem ser uma forma de empreendedorismo individual.

Empreendedorismo Empresarial

Este será sem dúvida o tipo mais comum e tradicional de empreendedorismo. Caracteriza-se pela criação de uma nova empresa a partir do zero e que assenta em 3 pilares fundamentais:

• Realização de uma pesquisa de mercado (identificação de oportunidades de negócio);
• Criação de um plano de negócios;
• E ainda a obtenção de um financiamento.

Aqui, o empreendedor assume um risco considerável e aposta no crescimento e expansão do seu negócio.

Empreendedorismo Corporativo

O empreendedorismo corporativo é aquele que ocorre dentro de uma organização já estabelecida. Estes empreendedores são funcionários que procuram inovar, identificar oportunidades e implementar novas ideias dentro da estrutura existente da empresa.

Ou seja, funcionam como agentes de mudança, impulsionando a inovação e o crescimento da organização. Este tipo de empreendedorismo acontece particularmente em empresas que valorizam a criatividade e a capacidade de adaptação.

Empreendedorismo Social

O empreendedorismo social, tal como o próprio nome sugere, tem como missão criar impacto social ou ambiental positivo. Ou seja, os empreendedores sociais identificam problemas sociais e procuram criar soluções com base em duas premissas:

• Inovação;
• E sustentabilidade.

O objetivo destes empreendedores passa por criar organizações que sejam capazes de melhorar a vida das pessoas, comunidades e meio ambiente.

Leia ainda: Too Good To Go: o que é e que serviços similares existem?

Empreendedorismo Digital 

O empreendedorismo digital implica o uso de tecnologia e plataformas online para criar e desenvolver negócios. Estes empresários aproveitam as oportunidades que a internet nos traz, como por exemplo:

• comércio eletrónico;
• marketing digital;
• desenvolvimento de aplicações;
• por fim, diversos serviços online.

Estes empreendedores podem criar um negócio 100% online ou simplesmente aproveitar a tecnologia para expandir e desenvolver um negócio já existente.

Leia ainda: Marketing para Empreendedores

Empreendedorismo de Inovação

O empreendedorismo de inovação tem como objetivo a criação de novos processos, produtos ou serviços. Ou seja, o foco está na inovação! Estes empresários procuram constantemente a melhoria e a evolução, identificando falhas no mercado para as quais procuram uma solução inovadora. Regra geral, é a paixão e o gosto por criar algo de novo que move estes empresários que gostam de assumir o risco para alcançar algo digno de registo.

Empreendedorismo de Estilo de Vida

Este empreendedorismo procura combinar o trabalho e estilo de vida de uma forma equilibrada. Ou seja, estes empreendedores têm como prioridade a liberdade, flexibilidade e qualidade de vida. Assim, apenas criam negócios que sejam compatíveis com os seus interesses e valores pessoais. Em outras palavras, são “donos” do seu próprio tempo e definem diariamente as atividades que pretendem realizar.

Empreendedorismo de Franchising ou Franquia

O empreendedor em modo de franchising adquire os direitos de operar um negócio já estabelecido, com uma marca, produtos e processos devidamente estruturados. Falamos por exemplo em cadeias de fast-food, como:

• McDonald’s;
• Burger King;
• KFC;
• Entre outras.

Ou seja, estes empreendedores “pegam” num modelo de negócio já existente e seguem o mesmo com o apoio e orientação da marca. Neste modelo, o empreendedor tem a oportunidade de iniciar um negócio, aproveitando o nome e experiência que a marca já detém no mercado. Assim, o risco associado ao início de um negócio diminui consideravelmente.

Empreendedorismo Cultural

Como próprio nome indica, o empreendedorismo cultural é aquele que se refere à criação de ligados à arte, cultura e entretenimento. Estes empreendedores não só produzem como ainda promovem eventos culturais, como por exemplo:

• exposições de arte;
• festivais;
• produções teatrais;
• entre outros.

Estes empreendedores distinguem-se pela sua criatividade e vontade de proporcionar experiências culturais únicas com o público.

Empreendedorismo de Impacto

Este tipo de empreendedorismo de impacto tem em conta todas as iniciativas que tenham como objetivo criar um impacto positivo em diversas áreas da sociedade. O objetivo destes empreendedores é criar uma estratégia de negócio que permita conciliar dois pilares:

• a obtenção de lucros;
• e a geração de um impacto positivo na sociedade.

Falamos, por exemplo, em modelos de negócios que abordam temáticas sociais sensíveis como:

• pobreza;
• desigualdade;
• acesso à educação;
• sustentabilidade ambiental;
• inclusão social;
• entre outras.

Empreendedorismo em Série

Por fim, este dá-se quando os empreendedores criam diversos negócios ao longo do tempo. Estes empreendedores são autênticos criadores contínuos e procuram constantemente novas oportunidades de negócios. Para isso, recorrem à sua experiência cumulada e rede de contactos para iniciar e desenvolver várias empresas ao longo das suas carreiras.

Leia ainda: Como abrir uma empresa?