Como investir em ações?

Quer investir em ações e não sabe por onde começar? Já tem alguma experiência de investimento mas quer dominar todos os conceitos? No final deste artigo vai estar mais preparado para dominar o investimento em ações e pronto para montar a sua estratégia.

Índice:

1. O que são ações?
2. Diferença entre Preço e Valor
3. Como é determinado o valor de uma ação?
4. Porque é que as ações valorizam com o tempo?
5. Diferentes estratégias para investir em ações
6. Qual o risco de investir em ações
7. Posições Longas e Posições Curtas
8. Onde comprar e vender ações?
9. Como começar a investir em ações?

O que são ações?

O mercado de ações invoca muitos sentimentos. Falamos de sentimentos de ganância ou de medo. Sentimentos de euforia ou de pânico. Como o ser humano é avesso a perdas, o sentimento de perda ganha muito relevo e acabamos por ter receios. Afastamo-nos do investimento em ações, talvez por desconhecer o que são ações e as suas potencialidades.

Uma ação é uma pequena parcela representativa do capital social de uma empresa cotada em bolsa. Por exemplo, se uma empresa tem €5m de capital social e se tem 5m de ações, cada ação terá o valor nominal de €1.

Ao comprar uma ação está a tornar-se proprietário da empresa, mesmo que com uma parcela muito reduzida. Ao se tornar dono acaba por comprar um conjunto de direitos e de deveres, como sendo:

1. Direito de voto, permitindo ter uma palavra em assuntos importantes da empresa como sejam a nomeação da administração;
2. Beneficiar da valorização da empresa;
3. Recebimento de um dividendo, que mais não é do que a distribuição de parte dos resultados líquidos da empresa;
4. Em caso de dificuldades financeiras, poderá ter uma desvalorização forte da sua participação ou mesmo perder a totalidade do capital investido, no caso da insolvência da empresa.

Diferença entre Preço e Valor

As ações das empresas são cotadas num mercado ou bolsa de valores. Sendo um mercado, existe um preço de mercado ou cotação, preço que é definido pela interceção da oferta e da procura. Se a procura aumenta o preço sobe e se a procura cai o preço irá também cair.

A procura de ações é determinada por um conjunto de fatores, sendo os principais:

1. Perspetivas quanto à capacidade de a empresa vir a gerar lucros no futuro;
2. Perceção de risco da empresa;
3. Ambiente de aversão ou tomada de risco.

Como percebemos, os fatores que influenciam a procura são uma mistura de razão e de emoção. Esta mistura induz momentos de euforia, em que o preço sobe bastante acima do valor da empresa, e momentos de pânico, em que o preço cai bastante abaixo do valor da empresa.

Como é determinado o valor de uma ação?

O valor de uma empresa está diretamente relacionado com a capacidade da empresa vir a gerar retornos no futuro. Na prática, os investidores procuram perceber se a empresa vai ter maior ou menor capacidade comercial e competitiva de vir a aumentar os seus resultados e a sua rentabilidade. São os resultados distribuídos (dividendos) e a evolução esperada que acabam por determinar o valor de longo prazo. A diferença entre o preço e o valor determina oportunidades de compra (quando preço é inferior ao valor percebido) e de venda (quando o preço é superior ao valor percebido).

Porque é que as ações valorizam com o tempo?

Costuma-se dizer que o investimento em ações (boas) tende a gerar bons níveis de retorno em prazos alargados. E dizemos isso porque a análise dos retornos passados nos faze concluir que essa valorização é verdade. E é verdade por um motivo simples.

Uma empresa bem gerida irá gerar lucros. Os lucros podem ter dois destinos:

1. Reinvestimento na empresa para geração de maiores lucros futuros;
2. Distribuição de lucros, em forma de dividendos.

Acontece que as empresas não distribuem a totalidade dos seus lucros aos acionistas. Logo, o valor dos seus ativos aumenta todos os anos e, com isso, aumenta o valor da empresa.

Diferentes estratégias para investir em ações

Podemos ter diferentes estratégias de investimento em ações, dependendo de um conjunto de fatores, como sendo:

• Perfil de risco do investidor;
• Conhecimento e disponibilidade para investir;
• Objetivos do investidor.

No contexto das diferentes estratégias de investimento, vamos destacar 3 estratégias distintas, que podem coexistir numa mesma carteira de investimento:

1. Buy and Hold;
2. Trading;
3. Dividendos

Buy and Hold

A estratégia Buy and Hold consiste em comprar uma ou mais ações para deter durante bastante tempo. Um dos grandes investidores de todos os tempos, Warren Buffet, foca a sua atuação na compra de ativos de qualidade e na sua posse durante vários anos. Até defende que os bons investimentos nunca se vendem.

Para ganhar dinheiro nesta estratégia teremos de fazer uma análise dos fundamentos económicos e financeiros da empresa e comprar a ação quando o seu preço é bastante inferior ao valor que atribuímos a essa empresa.

Trading

A estratégia de trading consiste em comprar e vender as ações em curtos espaços de tempo. Vários investidores e mesmo algoritmos financeiros focam-se na análise técnica, que lhes dá indicações da melhor altura para comprar e para vender determinada ação. Não somos grandes adeptos da análise técnica mas muitos investidores (ou especuladores) ganham muito dinheiro pela análise do comportamento das ações ao longo do dia (muitos outros perdem muito dinheiro).

Dividendos

A estratégia de investimento com base nos dividendos consiste em encontrar empresas com boas taxas de dividendos, investir nelas e não se preocupar com as oscilações de preços. Esta é uma variante ou caso específico da estratégia de Buy and Hold e é muito usada pelos investidores que prezam a estabilidade e a segurança destas empresas e que precisam de obter rendimentos regulares para fazer face às suas despesas mensais (por exemplo, reformados). Por norma, empresas que pagam bons dividendos são empresas que estão numa fase de maturidade avançada e que não tendo grandes oportunidades de investimento acabam por distribuir os lucros.

Empresas que pagam bons dividendos (e crescentes) costumam ser empresas do setor das telecomunicações, petróleo e utilities. A taxa de dividendo, a relação entre o dividendo e o preço da ação, é tida como uma “taxa de juro” que recebemos ao investir naquela ação. Esta taxa varia todos os dias, mas deveremos focar-nos no preço de compra, no potencial de crescimento do dividendo e no eventual risco de corte de dividendos.

Qual o risco de investir em ações

O risco de investir em ações pode ser bastante grande, dependendo da ação que comprarmos. Há ações mais arriscadas e ações menos arriscadas. Se assumirmos uma estratégia de diversificação podemos diluir o risco do investimento específico em determinada ação, ficando mais expostos ao risco de mercado (que se torna mais difícil de eliminar).

O risco em ações é determinado pela variável estatística desvio padrão, uma variável que nos diz a oscilação do preço face a uma tendência ou valor esperado. Mais uma vez, ações mais arriscadas têm grandes oscilações diárias, ao passo que empresas menos arriscadas tendem a obter um desempenho acionista mais estável.

Posições Longas e Posições Curtas

Quando compramos uma determinada ação estamos a assumir uma posição longa. Ou seja, estamos apostados na valorização daquela ação, independentemente do prazo. Por outro lado, se estamos apostados na desvalorização de uma ação, podemos assumir uma posição curta. Ou seja, podemos:

1. Pedir emprestada uma ação;
2. Vender essa ação ao preço de mercado;
3. Recomprar a ação no futuro ao preço à altura;
4. Devolver a ação.

O ganho ou perda que obteremos neste investimento irá depender da desvalorização da ação, ganhando o investidor a diferença entre o preço de recompra (3) e o preço de venda da ação emprestada (2).

Onde comprar e vender ações?

Para comprar e vender ações tem de entrar no mercado. Sendo um investidor “pequeno”, não tem acesso direto à sala de mercados pelo que terá de recorrer a um intermediário que lhe dê esse acesso. Poderá:

• Usar a plataforma de trading do seu banco, tendo acesso a um conjunto de bolsas e de mercados;
• Usar corretoras especializadas, que têm uma panóplia de bolsas e de mercados bem como de ativos, com o atrativo de terem comissões de transação bastante mais baixas.

Caso tenha uma perspetiva de buy and hold, as comissões cobradas serão diluídas ao longo dos anos, pelo que não notará tanto a diferença de comissionamento (mas que existe e pode ser expressiva). Mas se optar por uma estratégia de trading, irá sofrer bastante quer com a tributação (e a burocracia associada) quer com as comissões de compra e de venda. Assim, sugerimos que escolha uma corretora especializada e que tenha em mente as seguintes comissões:

• Custódia, a comissão por manter aberta a sua carteira de investimento;
• Compra e de venda;
• Recebimento de dividendos.

Tenha em mente que algumas corretoras online proporcionam o investimento em diversos ativos sem o pagamento de comissões, tendo em mente determinados requisitos que tem de conhecer. Logo, se for cauteloso poderá poupar muito dinheiro em comissões. Nunca se esqueça que os intermediários faturam comissões, pelo que têm todo o incentivo em induzir compras e vendas.

Como começar a investir em ações?

Sugerimos os seguintes passos para investir em ações:

1. Garanta que dispõe de um fundo de emergências, de modo a investir apenas o valor que não lhe faz falta. Em alternativa, poderá acontecer ter de vender as suas posições em caso de emergência, o que pode ser muito penalizador;
2. Conheça o seu perfil de investidor e a sua tolerância ao risco. Se não gosta de riscos talvez não deva investir diretamente em ações;
3. Determine o dinheiro que tem para investir e o prazo de investimento;
4. Pense na estratégia que quer seguir;
5. Escolha um corretor online e abra a sua conta;
6. Escolha os ativos e implemente a estratégia;
7. Dependendo da estratégia, defina prazos de controlo das suas posições.

Investir em ações é uma tarefa que pode ser muito gratificante e que pode trazer bons níveis de retorno. Não é nenhuma ciência e envolve conhecer algumas regras e estratégias. Nunca nos podemos esquecer que podemos perder muito dinheiro, pelo que devemos ter estratégias que considerem uma correta gestão de riscos. Se não temos tempo nem conhecimentos mas queremos investir em ações, poderemos optar por outras alternativas como sendo os fundos de investimento em ações, entregando a gestão de ativos e a gestão de riscos a uma equipa profissional.